道具としてのファイナンス

道具としてのファイナンス

もっと早くに読むべきだった本。

※2020.6.26

• IRRの弱点（１）：プロジェクト規模を反映しない場合がある。

例えば、

プロジェクトA＝IRR17.1%

プロジェクトB＝IRR21.2%

であれば、IRRが上のBを選択してしまう。しかし、

プロジェクトA＝NPV309.94

プロジェクトB＝NPV275.54

であれば、価値創出としてはAを選択すべき（規模の相違から、収益性はBより低いが、価値増大分が多いということ）

• IRRの弱点（２）：割引率の変化に対応できない

プロジェクトによっては時の経過と共にリスク特性が変化し、これに伴って割引率が変化する場合がある。しかし、IRRは「プロジェクト期間中のキャッシュフローは、IRRで再投資」というのが大前提となっている。

• 収益性インデックスとは
• キャッシュフロー予測の注意点(5)

※2020.6.27, 6.30

【証券投資に関する理論】

• 偏差、分散、標準偏差
• 共分散、相関係数
• 相関係数の弱、中、強の数値
• ポートフォリオの分散、期待収益率の求め方
• 効率的フロンティアとは
• 相関係数とポートフォリオのリスク分散の関係は
• リスクフリー資産を組み入れることの意味
• マーケットポートフォリオとは
• 資本市場線とは
• シャープレシオとは
• マーケットリスクとユニークリスク
• 証券市場線と資本市場線

【企業価値評価】

• フリーキャッシュフローの計算式
• 企業価値＝時価総額＋ネットデット
• 企業価値＝事業価値＋非事業価値（土地・有価証券等の有休資産）
• 企業価値はどうすれば上がるのか

【債券】

• 債券の「利率」と「利回り」の差
• 債権の価格はどうやって決まるか
• スポットレートとは
• イールドカーブとは
• 逆イールドカーブとは
• イールドカーブから何を読み取るのか

【株式】

• 株価とは
• 配当割引モデル（Dividend Discount Model）

【類似企業比較法（マルチプル法）】